Въведение
Семейство Xu Guifen, което контролира Huangshanghuang (002695.SZ), известен като „Кралицата на маринованата храна“, отново е въвлечена в спор. На 22 септември Huangshanghuang разкри подробности за частно настаняване, като семейството на Xu Guifen изцяло се абонира за емитирането на 450 милиона юана, инициирано преди девет месеца.
Спор около частното настаняване
Това частно настаняване предизвика съмнения по няколко причини. Първо, цената на акциите на Huangshanghuang в момента е на исторически нисък, а цената на частното разположение от 10,08 юана на акция е 10,56% отстъпка от текущата цена. Този ход предизвика подозрения за арбитраж от действителните контролери. Второ, събраните средства ще бъдат изцяло използвани за разширяване на производството и изграждане на склад. Процентът на използване на капацитета на компанията обаче значително намаля през последните години, като няколко проекта не достигат очаквания капацитет или са прекратени. Има ли необходимост от по -нататъшно разширяване?
Сю Гифен, наречена „Кралицата на маринованата храна“, започна своето предприемаческо пътуване на 42 години, след като беше уволнена, превръщайки маринования си бизнес с храни в милиард-юана предприятие и създава семейно богатство от стотици милиони. Но сега бизнесът с мариновани храни вече не е лесен. Изпълнението на Huangshanghuang драстично намалява, като нетните печалби през 2022 г. спаднаха до 30,8162 милиона юана, историческо ниско. След кратка вълна от затваряне на магазини, семейството на Xu Guifen рестартира усилията за разширяване през 2023 г., откривайки 600 нови магазина през първата половина на годината, но приходите намаляват, вместо да се увеличават.
От уволнен работник до кралица на маринованата храна
Животът на Сю Гифен е видял много възходи и падения. Родена през октомври 1951 г. в семейство с двойни работници, тя намира първата си стабилна работа през 1976 г. на зеленчуков пазар поради отделението на баща си. Нейното старание доведе до трансфер в Nanchang Food Food Company през 1979 г., отбелязвайки първата й значителна ангажираност с хранителната индустрия. През 1984 г. тя е назначена за мениджър на магазина.
Въпреки това тя се сблъска с вълната на съкращенията през 1993 г. и беше принудена да напусне компанията за хранителни продукти. Изправен пред ограничени опции, Xu Guifen се обърна към предприемачеството, като се съсредоточи върху маринования бизнес с храни. Тя взе назаем 12 000 юана и отвори първия магазин за печени домашни птици Huangshanghuang в Нанчанг, поставяйки основата на маринованата си хранителна империя.
До 1995 г. Huangshanghuang започва франчайзинг. Само за три години той се разшири до над 130 магазина, генерирайки 13,57 милиона юана в продажбите и се превръща в усещане в Jiangxi. Под ръководството на Xu Guifen Huangshanghuang стана публично достояние през 2012 г., като постигна 893 милиона юана приходи и 97,4072 милиона юана при нетна печалба през тази година.
Тъй като представянето на Huangshanghuang се стабилизира и приходите нарастваха, Xu Guifen предаде юздите на най -големия си син Джу Джун през 2017 г., който пое ролята на председател и генерален мениджър. Вторият й син Джу Джиан стана заместник -председател и генерален мениджър, с Сю Гифен и съпругът й Джу Джианген и двамата служат като директори.
До 2019 г. приходите на Huangshanghuang се удвоиха след IPO, достигайки 2,117 милиарда юана, с нетни печалби от 220 милиона юана. Под ръководството на семейството на Xu Guifen Huangshanghuang, заедно с патица Juewei Duck и Zhou Hei Ya, се превърнаха в една от трите най -добри мариновани марки патици, циментирайки статута на Xu Guifen като „кралицата на маринованата храна“.
Според данните на вятъра, представянето на Huangshanghuang достигна своя връх през 2020 г., като приходите и нетните печалби достигат съответно 2,436 милиарда юана и 282 милиона юана. През същата година семейството на Xu Guifen се класира на 523 -то място в списъка на Rich Hurun с богатство от 11 милиарда юана. През 2021 г. Xu Guifen и нейното семейство бяха изброени на 2378 -о място в списъка на милиардерите на Forbes с богатство от 1,2 милиарда щатски долара.
Предизвикателството за усвояване на 450 милиона юана разширяване на капацитета
На 22 септември Huangshanghuang обяви завършването на частното разположение, като предизвика опасения поради ниската цена на абонамента. Цената от 10,08 юана на акция беше 10,56% отстъпка от цената на акциите от 11,27 юана на акция в деня на издаването. По -специално, цената на акциите на Huangshanghuang е на исторически нисък, като цената на частното разположение е дори по -ниска от най -ниската цена на годината от 10,35 юана на акция.
Освен това всички акции бяха абонирани от Xinyu Huangshanghuang, контролиран от семейство Xu Guifen. Структурата на акционерите разкрива, че семейството на XU притежава значителни залози в Huangshanghuang Group, която от своя страна притежава 99% дял в Xinyu Huangshanghuang.
The funds raised will be used for three projects: the meat duck slaughtering and by-product processing project by Fengcheng Huangda Food Co., Ltd., the 8,000-ton marinated food processing project by Zhejiang Huangshanghuang Food Co., Ltd., and the food processing and cold chain storage center construction project by Hainan Huangshanghuang Food Co., Ltd.
През последните години обаче представянето на Huangshanghuang намалява. През 2021 г. приходите и нетната печалба на компанията намаляват до 2,339 милиарда юана и 145 милиона юана, съответно с 4,01% и 48,76%. Спадът продължи през 2022 г., като приходите и нетната печалба спаднаха до 1,954 милиарда юана и 30,8162 милиона юана, намалявайки с 16,46% и 78,69%.
С намаляването на резултатите, процентът на използване на капацитета на Huangshanghuang също падна от 63,58% през 2020 г. на 46,76% през 2022 г. Въпреки поддържането на капацитет от 63 000 тона, завършването на новите проекти ще увеличи капацитета с 12 000 тона, достигайки общо 75 000 тона. С настоящата ниска скорост на използване как да се усвои увеличения капацитет ще бъде предизвикателство за Huangshanghuang.
През първата половина на 2023 г. някои проекти не успяха да изпълнят очаквания капацитет или бяха прекратени поради недостатъчно търсене. Според полугодишния доклад през 2023 г. „Проектът за обработка на месни продукти от 5500 тона“ и „Проект за обработка на месни продукти от 6000 тона в Шаанси“ не достигнаха очаквания капацитет, докато „8000-тонен месен продукт и друг проект за обработка на продукти“.
Освен това намаляването на производителността доведе до вълна от затваряния на магазините. В края на 2021 г. компанията има 4 281 магазина, но този брой намалява до 3 925 до края на 2022 г., намаление на 356 магазина.
През 2023 г. Huangshanghuang възобнови своята стратегия за разширяване на магазина. До края на юни 2023 г. компанията има 4 213 магазина, включително 255 директно управлявани магазини и 3 958 франчайзинг магазина, обхващащи 28 провинции и 226 града в цялата страна.
Реалният брой на новите магазини обаче не достигна очакванията. Huangshanghuang планира да отвори 759 нови магазина през първата половина на 2023 г., но само отвори 600. Приходите за първата половина на 2023 г. показаха лек спад, въпреки увеличаването на броя на магазините.
С намаляването на процента на използване на капацитета и разширяването на магазините не успяват да увеличат приходите, как да се доведе Huangshanghuang обратно към растежа е критично предизвикателство за лидера на второ поколение Джу Джун.
Време за публикация: 04-2024 юли